Artikel teilen
Hintergrund:
Die Karlsberg Brauerei GmbH gehört unter den rund 1.400 Braustätten in Deutschland zu den größten Brauereigruppen in Familienbesitz. Entwicklung, Produktion und Vertrieb eines breiten Sortiments alkoholischer und alkoholfreier Getränke sind Basis einer nachfrageorientierten Unternehmensstrategie. Dabei stehen vor allem strategische Marken wie Karlsberg, MiXery und Gründel's im Fokus. Durch die Kooperation mit internationalen Partnern hat Karlsberg zudem sein Markenportfolio um Trendmarken wie Moritz, Bundaberg, Menabrea und Fresh Tea Shop ausgebaut. Darüber hinaus werden internationale Handelsketten mit einem dafür speziell entwickelten Handelsmarkensortiment beliefert. Hierbei liegt der Schwerpunkt auf dem westeuropäischen Markt. Zunehmende Bedeutung gewinnen die Exporte in außereuropäische Märkte, insbesondere Asien, Afrika und Südamerika.
Aufgabenstellung und Ergebnis:
Nachdem die IR.on AG bereits die erste Anleiheemission an der Börse Frankfurt im Jahr 2012 erfolgreich begleitet und dem Unternehmen auch in der Folgezeit beratend zur Seite gestanden hatte, unterstützten wir im Frühjahr 2016 die Durchführung einer zweite Anleiheemission.
Das seit 1878 erfolgreiche, familiengeführte Mittelstandsunternehmen aus dem Saarland nutzte mit dieser Kapitalmaßnahme das günstige Zinsumfeld, um die mittel- bis langfristig ausgerichtete Finanzierungsstruktur zu festigen. Der jährliche Kupon der neuen Unternehmensanleihe im Volumen von 40 Mio. Euro lag mit 5,25 Prozent am unteren Ende der avisierten Zinsspanne von 5,25 bis 5,75 Prozent. Im Vorfeld hatte die Gesellschaft sich dazu verpflichtet, den Emissionserlös zur vorzeitigen Rückführung der 30 Mio. Euro-Erstanleihe mit einem jährlichen Zinssatz von 7,375 Prozent zu verwenden. Der zusätzlich erzielte Erlös sollte in die Mitfinanzierung kontinuierlicher Investitionen fließen.
Wesentliche Herausforderung für die Kommunikation war das sehr schwierige Marktumfeld für Mittelstandsanleihen, unter anderem ausgelöst durch Insolvenzen des Modekonzerns Steilmann und des Brennstoffherstellers German Pellets, die eine Generalabrechnung der Finanzmedien mit diesem Marktsegment nach sich zogen. Darüber hinaus galt es für das öffentliche Angebot in Deutschland und Luxemburg im direkten Dialog vor allem mit privaten Investoren die Besonderheiten der Transaktion wie beispielsweise den erst nach Ende der Angebotsfrist festzulegenden Kupon zu erläutern. Dabei kam dem Unternehmen die aktive und transparente Kapitalmarktkommunikation der letzten dreieinhalb Jahre zugute.
Im Ergebnis wurde die Emission wie bei der Erstbegebung aufgrund der hohen Investorennachfrage bereits am ersten Zeichnungstag vorzeitig beendet. Dabei entfiel rund ein Fünftel der Zeichnungen auf private Investoren. Der Erfolg zeigt zum einen, dass sich das Unternehmen als verlässlicher Kapitalmarktteilnehmer und solides Investment in einem herausfordernden Umfeld etabliert hat. Zum anderen wurde belegt, dass solide aufgestellte mittelständische Unternehmen mit nachhaltiger Ausrichtung und klarem Bekenntnis zum Kapitalmarkt auch in einem schwierigen Marktumfeld gute Möglichkeiten haben, eine diversifizierte Finanzierungsstruktur am Kapitalmarkt zu attraktiven Konditionen umzusetzen beziehungsweise aufrechtzuerhalten.
Die IR.on AG fungierte in diesem Projekt als Kommunikations- und Marketingberater. Die Transaktion war die 22. Unternehmensanleihe mittelständischer Emittenten, die von IR.on begleitet wurde. Bei diesen Emissionen wurden insgesamt mehr als 1,5 Mrd. Euro erlöst.
Seit dem 1. März 2017 ist die Unternehmensanleihe 2016/23 der Karlsberg Brauerei GmbH im Qualitätssegment „Scale“ der Börse Frankfurt gelistet.
