Katjes Greenfood hat seine Anleihe 2022/2027 im Oktober 2026 frühzeitig refinanziert. Die neue Anleihe 2026/2031 war deutlich überzeichnet. Dies gelang in einem Umfeld, in dem die Anleihemärkte weltweit unter Druck standen. Team iron hat die Transaktion als Investor-Relations- und Kommunikationsberater begleitet.
Die Ausgangslage
Die Katjesgreenfood GmbH & Co. KG („Katjes Greenfood“) mit Sitz in Düsseldorf bildet gemeinsam mit den Schwestergesellschaften Katjes Fassin und Katjes International die Katjes Gruppe. Als rechtlich selbstständige Beteiligungsgesellschaft investiert Katjes Greenfood in wachstumsstarke Better-for-You-Marken, die vom langfristigen Wandel im Ernährungs- und Konsumverhalten profitieren. Neben finanziellen Investments sind ein starkes Netzwerk und tiefes Know-how im Lebensmitteleinzelhandel die zentralen Säulen, mit denen die Portfoliounternehmen zu Marktführern und zu den „Love Brands“ von morgen aufgebaut werden.
Seit der Debütanleihe 2022, die zwischenzeitlich auf 38 Mio. Euro aufgestockt wurde, begleiten wir das Unternehmen am Kapitalmarkt. Im Herbst 2026 standen die frühzeitige Refinanzierung dieser Anleihe sowie die eines Crowdfunding-Nachrangdarlehens von 2021 (rund 3 Mio. Euro, Laufzeitende 2026) an.
Marktumfeld
Die Emission fiel in eine Phase, in der die Anleihemärkte weltweit unter Druck standen. Die US-Notenbank hatte im September erstmals seit rund drei Jahren die Leitzinsen angehoben, in den USA stiegen die Renditen auf den höchsten Stand seit 2007, und auch in Europa zogen die Zinsen an. Umso wichtiger waren eine klare Story und ein verlässlicher Auftritt, der alle Anlegergruppen erreicht.
Anforderungen an die Kommunikation
Die Anleihe 2026/2031 ist ein Nordic Bond nach norwegischem Recht. Eine besondere Herausforderung bestand darin, dass mehrere unterschiedliche Anlegergruppen auf unterschiedlichen Wegen adressiert wurden:
- Bestandsgläubiger tauschten die Anleihe 2022/2027 über ihre Depotbank.
- Crowd-Investoren tauschten ihr Darlehen 2021/2026 über ein digitales Formular auf der Website.
- Neue Anleger in Deutschland, Luxemburg und Österreich zeichneten über DirectPlace der Deutschen Börse oder über die Katjes Greenfood Website.
- Parallel lief eine Privatplatzierung bei institutionellen Investoren.
Zins und Volumen wurden sukzessive während der knapp vierwöchigen Angebotsfrist festgelegt. Jede Wegmarke musste alle Gruppen zeitgleich erreichen, und das im Zuge der Nordic Bond Emission selbstverständlich in zwei Sprachen.
Unser Beitrag: Kommunikation, die zu jedem Kanal und Investorentypus passt
Bond Story und Prospekt. Gemeinsam mit Emittentin und Banken haben wir früh Kommunikationsfahrplan, Zeitplan und Kernbotschaften festgelegt. Die Bond Story verbindet die Chancen des Better-for-You-Markts, die Perspektive der Beteiligungen und das Engagement der Eigentümer. Sie wurde über alle Kanäle einheitlich erzählt und floss in alle Kommunikationsmaterialien ein.
Die Website als zentrale Anlaufstelle. Der Anleihebereich machte Umtausch und Zeichnung für jede Anlegergruppe verständlich. Unser Ziel war, vorab so viele Fragen wie möglich zu beantworten. Dafür haben wir Inhalte, Struktur und Metadaten so aufbereitet, dass sie AI-visibel sind, also in Google und in KI-Suchen gut auffindbar sind. Die Rubrik haben wir über die gesamte Laufzeit betreut, vom Launch zum Prospektstart über die Umtausch- und Zeichnungsphase bis zur Vorbereitung der Post-IBO-Phase, in enger Abstimmung mit der Webagentur der Emittentin.
Finanzpresse, Media und Webcast. Wir haben Pressemitteilungen erstellt und distribuiert, Interviews mit Finanz- und Anleihemedien ermöglicht und Pressekontakte und -anfragen in enger interner Abstimmung gemanagt. Zusätzlich stellten Tobias Bachmüller (geschäftsführender Gesellschafter) und Marius Rodert (CFO) in einem öffentlichen Investoren-Webcast über AIRTIME die Emission vor. Ergänzend haben wir Mediaplan, Bannerschaltung in den Anleihemedien, Pflichtanzeigen und eine zielgenaue LinkedIn-Kampagne koordiniert. Letztere erzielte hohe Klickraten bei gutem Kosten-Nutzen-Verhältnis.
Investoren-Hotline und Postfach-Management. Mit moderner Telefonanlagentechnik und einem sorgfältig abgestimmten Postfach-Management stellten wir eine professionelle und zügige Bearbeitung sämtlicher Anfragen sicher, sowohl von institutionellen Investoren als auch von Privatanlegern. Dies galt insbesondere für technische Details rund um den Umtausch, Depotführung und Zeichnung. Grundlage waren ein abgestimmter Fragen-Antwort-Katalog samt Gesprächsleitfaden und laufende Updates zu aktuellen Zeichnungsthemen. Wiederkehrende Fragen haben wir zugleich in die Website-FAQ zurückgespielt.
Steuerung. Projektsteuerung, Schnittstellenmanagement und regelmäßige Jour fixe sorgten dafür, dass Kommunikation und Auftritt jederzeit zusammenpassten.
„Unsere Kernaufgabe war, Story und Track Record von Katjes Greenfood glaubwürdig zu vermitteln, jede Anlegergruppe sicher durch Umtausch und Zeichnung zu führen und Transaktionssicherheit zu schaffen. Zum Erfolg hat nicht zuletzt beigetragen, dass Emittentin und Projektteam über die gesamte Laufzeit auf kurzen Wegen und vertrauensvoll zusammengearbeitet haben. Natürlich gibt es viele Faktoren, die den Erfolg einer Transaktion beeinflussen. Aber Professionelle Vorbereitung und Umsetzung bilden eine entscheidende Grundlage.“
Florian Kirchmann, Projektleiter und Head of Operations der iron AG
Das Ergebnis: deutlich überzeichnet, bewusst maßvoll aufgestockt
Das ursprüngliche Zielvolumen von 40 Mio. Euro war deutlich überzeichnet. Dabei gab es hohe Nachfrage sowohl von institutionellen Investoren, Bestandsinvestoren wie auch Privatanlegern. Katjes Greenfood erhöhte das Volumen bewusst nur um 10 % auf 44 Mio. Euro, um den geplanten Finanzierungsumfang nicht wesentlich auszuweiten. Der Kupon von 8,00 % p. a. liegt im unteren Drittel der vorgegebenen Spanne von 7,75 bis 8,50 % p. a., und alle Umtauschangebote wurden vollständig bedient. Die Anleihe 2022/2027 ist zum 30. November 2026 gekündigt. Damit wurde frühzeitig eine langfristige, solide Finanzierungsbasis geschaffen.
Projektbeteiligte
Unser Dank gilt dem gesamten Team von Katjes Greenfood und allen Partnern für die vertrauensvolle Zusammenarbeit.
- Global Coordinator und Joint Lead Manager: ABG Sundal Collier ASA
- Joint Lead Manager: Montega Markets GmbH (vertraglich gebundener Vermittler der Wolfgang Steubing AG Wertpapierdienstleister)
- Rechtsberater der Emittentin: HEUKING
- Rechtsberater für norwegisches Recht: Wikborg Rein
- Technischer Dienstleister Zeichnungsstrecke: valantic Transaction Solutions GmbH
- Abwicklung Umtauschangebote und Zahlstelle: Bankhaus Gebr. Martin AG
- Abwicklung DirectPlace: Wolfgang Steubing AG Wertpapierdienstleister
iron – the good guidance company: Als einer der versiertesten und erfahrensten IR-Berater in diesem Segment haben wir bereits rund 50 Anleiheemissionen erfolgreich begleitet und wissen genau, was Investoren überzeugt. Planen Sie eine Anleihe oder einen Börsengang? Sprechen Sie uns an.
